事情:

1) 跟随中国1971政府航空和中航航发公报使充满我,西班牙aritex收集 Cading 95%家畜,公司有助的4995万欧元(约亿人民币)占SPV 30%家畜,中航航发占55%,中国1971航空公司使充满的占15%

2) 公报以现钞4284万使充满沈阳赛特维工业界配件股份有限公司,2884万的改编者,本钱加法1400万,总持股攀登为51%。

评论:

1、西班牙Aritex 有顶级客户和技术在航空和汽车创造业界的上进感受

Aritex 航空及汽车志愿地化配件及捏造设计、创造和集成,具有有特色的明摆着的的柔韧性器、宝莱坞机器人之恋、高精度志愿地钻铆和面向等技术,范围广泛的用于空中客车、波音、商飞、驱、流传的国际客户流水线,这是空中客车、中国1971商飞的一级供应国战术。该公司15年收益为8460万除英国外的欧洲国家。,EBITDA 510万除英国外的欧洲国家,使充满估值约为PS的2倍。,但更要紧的是,大男人得到上进的志愿地化技术和,在另一方面由于配合使充满方中航系的镶嵌前往公司次于的在航空和军事工业等球的拓展;

2、沈阳赛特维在汽车志愿地化焊产线较多提供资金偿付的本息,将适合大族国际要紧混合平台

沈阳赛特维次要事情包孕宝莱坞机器人之恋工程、夹具设计与创造、志愿地化捏造线与机械故障诊断,特别焊宝莱坞机器人之恋零碎握住较高业内评价,眼前,客户次要集合在汽车买卖。,包孕货币、群众、涉、丰田、标致等,15年营业额为4310万,净赚104万。借力于沈阳赛特维现存的技术提供资金偿付的本息及客户资源,前往迅速完成大族激光国际汽车焊及宝莱坞机器人之恋志愿地化的市面拓展,在另一方面,它也将适合志愿地化的要紧集成平台。

3、高功率激光与宝莱坞机器人之恋志愿地化的新篇章

权贵之人在小范围内高背长靠椅了世界领先地位。,世上的超等的巨大力量激光市面大概是小功率的2倍。,宝莱坞机器人之恋志愿地化开拓了数倍的无用的东西。。最近几年中,公司已在高功率通行物质性打破,与收买aritex 和赛特维亦揭开了公司宝莱坞机器人之恋志愿地化事情的尾声。公司优于已确立或使安全15亿宝莱坞机器人之恋不动产权基金,鼓舞加法志愿地化、新的宝莱坞机器人之恋描述体主体,尝试为宝莱坞机器人之恋买卖构造吐艳的基础设施平台,封电力机械的排列、变频器、控制零碎、孤独追究平台为阻滞剂等果核议会,活跃的寻觅高技能的零碎集成商,应用列出的平台,志愿地化和宝莱坞机器人之恋相互关系的获得和收买沿着激光主我。

4、16年完成根本年苹果+炮位+光纤光脉泽器+高功率宝莱坞机器人之恋志愿地我们的重申大族16年丰年立场:1)苹果又将迎来iphone7为主力的开创丰年,它必然铅群落的激光焊。、剪报、打标、测配件及否则配件的升级换代,这家公司有几行事情,紧随其后的是苹果的追究。,我们的判别相互关系收益从15年下滑20%到16年增长50%从一边至另一边;2)非苹果不动产权链、炮位、新能源激光配件升级换代的意向也很自明。,显著地,炮位焊服务业无望在,小功率已被大客户认可和捏造。,中、超等的巨大力量国产化将打破,企大幅放支付的充其量的和话语权、内生双轮开车的宝莱坞机器人之恋志愿地化,大吐艳市面与估值无用的东西。

5、重申强烈提议和44元目的价

我们的以为公司有16一年的期间间来完成根本年的根本年。,长线的意向正是自明。。临时雇员不思索牵引和表格。,我们的保持原状公司15/16/17年每股支付的。 预测,与通常股价绝对应 就是27/18/14次,由于节制就就是34/22/18倍。,被非常低估,并且公司的混录也在举行中。,底价不克不及少于20元,取消是定的。。我们的保持原状44元的目的价钱和无力的提议。,群落是中国1971商人的要素激光结成。

风险原理。反转位置是在昏迷中期望,新的事情扩张比期望的要少。,并购复核。

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